当前位置:大学毕业论文> 本科论文>材料浏览

关于基金相关在职研究生论文范文 跟国科嘉和完成30亿元PE二期基金募集,专注科技投资有关在职毕业论文范文

主题:基金论文写作 时间:2024-02-10

国科嘉和完成30亿元PE二期基金募集,专注科技投资,该文是有关基金在职研究生论文范文跟科嘉和国科嘉和科技投资方面论文范文集.

基金论文参考文献:

基金论文参考文献 科教导刊期刊科教导刊中华全科医师杂志全科医学杂志

7月10日,国科嘉和宣布完成30亿元PE二期基金募集.这是国科嘉和成立7年来管理的第7支基金.至此,国科嘉和已管理2支人民币VC基金、1支美元VC基金、2支人民币PE基金和2支政府专项基金,管理资金整体规模超700亿元人民币.

资本寒冬中顺利完成PE二期基金募资

2018年上半年,国科嘉和管理合伙人王戈的总体感觉是:“外面天气不太好”.

监管出手后,资本市场开启了一场大降温.股价持续走低,流动性紧缩的资金压力与日俱增.王戈听说有些券商又干起了十几年前的买卖:“卖壳”.以往,市场行情拉得特别高或者降得特别低的时候,都会出现一波上市公司控制权转让高峰.壳价高则30、40亿,低则10亿.但最近,有人问他:“5亿一个壳,要不要?”

新一轮的洗牌已经拉开大幕.王戈做投资12年.他清楚二级市场的寒冷在3个月左右就会传导到一级市场.而据投中研究院统计,2018年5月,完成募集的基金在规模和数量上都大幅下降,募资规模同比降幅高达90%,数量同比下降76%.一级市场要降降火了.

王戈回忆:前些年美元VC/PE募资时都喜欢讲“中国故事”:中国市场、华人力量、中国生产和中国效率.钱从欧美、东南亚地区引进来,技术从硅谷找,市场在中国.

现在,这个故事不好讲了.中美贸易战影响了两国间的科技交流,接下来还会改变中国科技产业发展的整体节奏.王戈注意到和美国政府有关政策的一个小细节:政府采购PC服务器向来注重性能,几十年来从286、386到i5、i7芯片都是如此.但最新的招标公告提出了一个新要求:除了性能之外,要看哪些服务器的芯片是国产的,哪些不是.有国产芯片的服务器,可以进入单独的绿色通道.

由此,王戈觉得中美贸易战会让市场的投资偏好发生转移.“未来,资金会向高科技和重技术壁垒的模式聚拢”这个趋势是“板上钉钉”.目前,中国生产的含芯消费电子产品占世界生产总额的90%,而这些产品中大部分核心芯片都是进口的.

对VC/PE来说,“自主、可控、安全”的科技项目接下来会成为非常好的投资标的.科技还是推动中国经济转型和下一步上高地的主要动能.国科嘉和这支PE基金的特点是非常带有科技范儿的,或者可以说是科技PE.“我们不是优先看财务报表,在判断项目上还是看的基本面、看本质,看这个公司有没有科技含量,或者科技要素扮演的作用以及和应用端是怎么结合的.”王戈说,这个是国科嘉和整个团队擅长的优势.

2011年成立时,国科嘉和就沿着这样的思路,确定了TMT和生命科学两大投资领域,比例分配大致是70%和30%;而从投资轮次上看,从Pre-A到Pre-IPO轮都有覆盖,单笔投资规模在人民币1000万到2亿之间.到了2018年,在为PE二期基金寻找可以落子的新棋局时,王戈又从人口的维度为自己的判断找到了佐证.

经济增长向来靠“资本、劳动力、技术”三要素驱动,但现在前两大要素都不灵了.资本寒冬,而劳动力密集型产业也走到了尽头.2017年,北京、上海两个城市的人口自然增长率都低于千分之四.人口红利消失的速度会非常快.

王戈认为,80年代婴儿潮人群年纪渐长,已成为社会中坚力量.这其中存在着不少产业机遇:这部分人群基本都受过系统化教育,爆发的“工程师红利”结合政策导向,高端制造产业注定会迎来飞跃;而80后也进入了“上有老、下有小”的阶段,教育、医药、健康、养老产业里未来也会有较大机遇.

来自产业发展、人口变迁维度的判断相互印证,国科嘉和由此将今后的投资重点放在了高科技制造业、高科技服务业、战略性新兴工业产业、战略性新兴服务业四个大方向上.而落实到具体细分行业上,国科嘉和则在AI、云计算、大数据、硬件IOT、商业卫星、机器人、传感器、通讯、半导体以及以风控为代表的Fintech等领域有布局,比如新能源汽车产业链、无人驾驶产业链还有生命科学和美好生活产业链等.

LP青睐产业资源雄厚的GP

投资到了“价值回归”的时候,项目的估值逻辑也在回到正常轨道.

今年是独角兽IPO大年,但接连四个新经济“独角兽”在上市当日破发.王戈觉得,这是一个“独角兽花了两小时上妆,又花了两小时卸妆”的故事.前几年,AI、区块链的风口一个接着一个,市场估值体系已经混乱了.而现在,随着多个高估值代表项目的破发和被并购,这种泡沫估值逻辑的时代结束了.

国科控股、元禾辰坤母基金、盛华财富、世纪金源资本、昆仑信托、诚通基金等LP机构,都很认同王戈的判断.

国科控股资金营运部总经理李晔觉得,这一波VC/PE的寒冬是2016年那波创业项目寒冬的后续.“过去一段时间钱太多了,GP太多了,估值太高了,违背了行业基本成长轨迹和规律.”而现在行业降温,“LP更有机会擦亮眼睛做选择.”而按照元禾辰坤母基金主管合伙人徐清的话说,“未来LP找GP,会越来越青睐产业资源雄厚的基金”.

除了对产业趋势的准确判断,国科嘉和的产业资源优势,让它对LP构成了独特的吸引力.这和它的中科院背景,以及基石出资人国科控股都密不可分.

作为中科院旗下的一级投资平台,国科嘉和在项目来源上自然有优势.中科院有11个研究所,超过10万多科学家.在中国约800位中科院院士中,中科院把系统占了350位,中国科学院一家机构大约贡献了中国每年发明专利数的20%,中科院有大量科技成果需要转移转化.

国科嘉和很懂得珍惜和中科院的“脐带”关系.王戈把中科院的研究成果看成是一个个IP,国科嘉和的VC基金是拿下这些IP的抓手,PE基金则是让这些IP走向IPO的助力者.

国科嘉和能抓住这些项目的原因也很简单——他们真的懂那些做技术出身的创业者.钛米机器人的CEO潘晶记得,自己拿到国科嘉和投资的时候,才刚从外企出来.“一个在机器人领域做了十多年的工程师,带着一个idea往前走一步去创业,国科嘉和对我做这个选择的理解,最快也最透彻.”潘晶说.类似这样的项目还包括中国科学院院士-量子之父潘建伟创立的国科量子,英国皇家工程院院士杨广中创立的Precision Robotics、美国国家科学院院士谢晓亮创立的亿康基因等.这些项目群很能说明出身于中国科学院的国科嘉和基金与众不同的“品味”和专业能力.正是这样的投资特质获得了大多机构专业LP的青睐.

不过,科技投资是长线投资,而国科嘉和毕竟还是一家市场化运作的基金,对它最核心的考量是要为LP创造收益.单纯依靠技术优势,很难达到PE的盈利要求.“科学家成为企业家还是蛮难的”,王戈说.90年代中期,他自己创业,从零做起,做出了A股上市公司东方中科.他知道,IP要想走向IPO,团队在企业核心技术的体系化、工程化、建立市场生态能力、产业影响力方面都需要下很多功夫.从企业风险控制、投后增值服务,到基金退出策略,国科嘉和都在摸索一套属于自己的打法.

以专攻平行驾驶的慧拓智能为例,国科嘉和投资时,慧拓智能的团队只有十几个人,都是博士.王戈的投资是冲着博士团队的技术能力去的,但投资之后,王戈和CEO陈龙讲的第一件事就是:“团队都是博士可就坏了,读书读的太多,对市场就不敏感,我得给你们掺点‘沙子’”.慧拓智能现在发展到九十余人的规模,背后有国科嘉和在配置市场和运营团队、对接资本、产品商业化落地方面的不少协助.

“VC/PE也是创业者.”王戈常把这句话挂在嘴边.“基金和别的创业企业没有什么不同,只不过基金用的工具是钱,产品是服务,获利方式是投资,成果是利润收益,核心是围绕人的要素做出判断,客观的社会效益是推动了这个科技成果转移转化,促进了社会发展,这就是一个PE应有的态度.”在帮助科研人员实现自己创业梦想同时,手握7支基金的国科嘉和,也在一步步实现自己做中国科技常青基金的创业梦.

该文点评,上述文章是一篇关于基金方面的大学硕士和本科毕业论文以及科嘉和国科嘉和科技投资相关基金论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料.

从1元到3亿元黄宾虹作品走出价值洼地
王 岩6月19日,中国嘉德2017春拍首场即创下历史纪录,也见证了中国近现代书画市场的回暖与火爆 据悉,此次春拍首日成交金额高达20 19亿元,其中,大观夜场总成交16 66亿元,创亚洲拍卖历史新高 .

一碗年赚5亿元的拉面
●王 铮 有这样一碗拉面,顾客为了它排队七天七夜,创下吉尼斯世界纪录 它年赚5亿元人民币,连好些明星都是它的铁杆粉丝 它就是大名鼎鼎的日本一兰拉面 这家拉面店是一对夫妻1960年创办的 由于面汤美味,.

亿元大桥难飞渡
杨立新据报道,某地一座耗费近 3 年时间、花费资金上亿元的地标性大桥, 仅使用了 4 个月, 桥面就出现大面积破损,需要重新翻修 究其原因, 是在程序上未验收就通车, 超限大车频繁驶入,远超桥身设计的.

一瓶有故事的扶贫茶:8月面市签单1.5亿元
9月8日,“天眼科技茶·水”上市发布会暨全国代理、经销商签约大会在中国天眼天文小镇举行 当天,贵州大瑭本草生物科技有限公司与来自全国各地的代理商进行了签约 贵州大.

论文大全