中小企业债务融资的风险与其防范,该文是债务融资方面有关论文如何写跟债务融资和中小企业和风险有关在职研究生论文范文.
债务融资论文参考文献：
梁 爽
【摘 要】随着我国改革开放程度深化,市场经济日益完善,中小企业目前已经成为我国经济结构的重要组成部分,是经济结构调整不可或缺的必要成分.目前中小企业在发展进程中,由于受到融资环境和自身因素影响,其融资和再融资过程中以债务方式进行融资已经成为目前中小企业的主要融资方式.从长远来讲,中小企业债务融资目前存在的问题不可避免的会给企业带来经营及财务风险.本文将结合中小企业自身发展的实际情况,采用理论与实际相结合的方式,从而分析问题,解决问题,为企业的可持续发展提供借鉴参考.
【关键词】中小企业；债务融资；风险
一、前言
目前债务融资是中小企业的主要外部融资方式,中小企业通过向银行等金融机构贷款,为企业筹集必要的经营和发展资金.一个重要的问题是,必须提高企业在财务风险方面的抗风险意识,及时提供应对风险的有效对策.从而帮助中小企业更有效的发现及有效快速的应对企业可能及已经存在的各类风险,提高抗风险能力,这对于企业的可持续发展具有重要的战略意义.本文以沈阳舒丽雅公司为例,对在中小企业融资方式中采用较多的债务融资风险进行分析研究,并提出相应的解决措施,是企业朝着现代化,科学化方向发展,从而更好地实现企业目标.
二、中小企业债务融资基本理论概念
(一)中小企业债务融资
企业资金活动由四个环节组成：筹集、投资、经营、分配.企业融资也就是企业筹集资金的行为.其的准确定义是指中小企业在发展阶段,在企业自身资产不足以满足企业的经营发展需求时,为了加速企业的发展,向银行及非银行金融机构提出的贷款及借款需求,并约定在一定的期限内支付一定的利息并到期偿还本金的一种资金运作过程.
(二)中小企业债务融资特点
1.债务融资比重高
我国目前中小企业融资方式主要依靠债权融资为主,企业所筹集的资金大部分以通过债务的形式获得；
2. 融资成本高
债务融资与另外两种融资方式股权融资和企业内部融资相比,具有融资成本高的特点,企业在资金使用到期后,除了还本外,还要支付一定比例的资金使用费用,增加了企业经营成本；
3.民间金融组织机构为主要贷款对象
与大型企业不同,中小企业的贷款一般具有额度小、时间短、频次高的资金需求,大型银行难以满足其需求,所以向民间金融组织或机构进行贷款的融资较多.
(三)中小企业债务融资风险类型
中小企业债务融资风险主要是指中小企业在生产经营中,由于在举债经营过程中存在多种不确定因素的影响,导致企业出现的偿付风险和企业利润变动风险.主要存在以下几类风险：
筹资风险：企业通过在进行债务筹集资金后,企业资本结构和资金成本发生变化所带来的公司经营风险,过高的筹集资本成本将会给企业带来成本增加,利润空间减少,未来企业生产经营和资金周转风险.
信用风险：信用风险是指贷款的中小企业由于违约逾期,无法按时偿还贷款,造成贷款机构损失的所带来的风险,债务融资发生的同时也为中小企业带来潜在信用风险,一旦发生违规行为,将给中小企业自身信用带来较大损失.
市场风险： 市场风险可分为利率风险、风险、汇率风险等,对于中小企业融资影响最大的是利率风险.这类风险在企业的生产经营过程中是不可避免的.
政策风险：是由于国家出台的方针政策的改变对中小企业债务融资所产生的各类风险.国家政策的变化对企业生产经营战略和目标会产生根本性的影响,一旦政策的方向性变化,将影响到债务融资的资金投向和使用效益,这种风险是对企业采用债务融资方式时的根本性风险.
经营风险：企业在经营管理过程中由于经营战略、执行落实和变化中所带来的流的变化,进而对中小企业进行融资时所带来的风险.企业在筹划债务融资时的经营具体项目内容对融入资金的使用将产生不同程度的风险.
三、中小企业债务融资存在问题
本文以沈阳舒丽雅家私公司为例,分析其债务融资的过程中存在的问题：
(一)债务融资比例过大,资本结构不合理
通过对沈阳舒丽雅公司前几年度的财务报表进行的分析研究,发现其融资方式比较单一,过度依赖债务性融资,资本结构不够合理,缺乏科学性,提高了企业的融资风险.从整体来看,在中小企业目前的融资方式来讲,很大比重通过借款取得,其资本结构过于单一,对企业的长远发展不利.
(二)银行债务融资服务不足 ,民间债务融资成本过高
从该公司前几年度的财务报表可以看出,银行贷款在融资成本和融资期限方面都要优于民间借贷.但是之所以商业银行不愿意向中小企业提供贷款这主要是因为商业银行认为大企业的贷款额度大、期限长、风险低等特点,可以为银行获得更高的利润,所以在*贷款业务有倾向于大企业、大项目的现象,而对中小企业的贷款业务不够重视,这就形成了在中小企业债务融资结构中,民间资本占比较高的状况,而这一状况所带来的直接影响就是企业债务融资成本过高,风险增大.
(三)债务融资渠道单一
我国虽然债务融资市场经过几十年的发展,已经比较成熟,有很多种融资的渠道,除了银行贷款外,还有租赁融资等方式.但是这些债务融资方式对企业的要求比较高,而很多中小企业是达不到的.以沈阳舒丽雅公司为例,企业的债务融资全部来自于贷款,租赁融资等债务融资方式基本没有涉及,这与沈阳舒丽雅公司的资产规模、企业在行业中的地位、企业的收入规模等都有很大的关系,无法满足上述融资渠道的条件.因此,从目前来看,中小企业在筹集资金时,仍然以贷款作为主要的融资渠道.这种单一的融资渠道会增加企业的融资风险.
(四)企业自身抗风险能力较弱
劳动人员素质不高,生产技术及管理模式较为落后是中小企业目前普遍存在的问题从而加大了企业的经营风险.另一方面中小企业大多是劳动密集型企业,这种企业的特点是市场竞争激烈、人员素质偏低、人员流动快,市场淘汰率高,由此带来中小企业经营风险要高于其他大中型企业.大多中小企业对债务融资的抗风险意识不足,使得债务融资的资金缺少必要的融资、使用、偿还的统一规划,使得债务融资的风险加大.
四、防范债务融资风险措施
(一)寻求最佳融资,促进资本结构合理化
虽然债务性融资可以有效的补充企业的流动资金,防止企业出现资金链的断裂,但是过多的依赖债务性融资,会增加企业的资产负债率,增加企业的经营风险.因此,必须要结合企业的实际情况,寻求最佳的融资方式和融资组合,提高企业内部融资和股票融资的能力,将企业的资产负债率控制在一个合理的范围内,促进资本结构合理化.
(二)银行创新对中小企业贷款服务
商业银行等金融机构应从扶植中小企业发展、促进经济结构合理发展的角度出发,针对中小企业银行贷款难的问题,制定具体政策措施,创新贷款模式,放宽贷款额度,真正做到对中小经济的资金支持.具体措施有：建立小型商业银行,各大商业银行建立中小企业贷款部,创新服务方式等.
(三)创新债务融资方式
同时积极创新其他融资方式.政府、银行、证监会等有关部门和中小企业自身要积极推进中小企业融资方式的创新和运用,目前比较成熟可以推荐运用的融资方式主要小三板上市,基金投资,集合融资等.
（四）强化企业自身风险意识,提高抗风险能力
企业不仅需要从外部寻找问题,更重要的是从自身出发,谨慎分析企业目前存在的各类资金融资问题,从内部着手,建立完善的风险管理机制以及风险应对措施.主要包括：建立科学的管理模式,向现代企业制度建设模式发展；建立健全中小企业内部规章制度；同时,还必须提高员工素质,注重对专业人才的培养.
五、结论
中小企业是我国国民经济中不可缺少的部分,更是促进我国经济快速发展的有力动力.本文通过对我国目前中小企业债务融资中存在的各类问题的研究理解,认为其普遍存在着债务融资比重过大,资本结构不合理,融资方式较为单一及企业自身防范及抗风险能力较弱等问题,并对存在的问题进行了详细分析并提出有效对策.本文对中小企业债务融资的风险及防范方面具有重要意义,在促进企业更好地完成经营管理目标,建立完善的资本结构体系,建立有效的科学管理机制及提高员工素质方面具有重要的借鉴意义,能够促进企业整体竞争力的提高及整个行业的持续健康发展.
（河南大学,河南 开封 475000）
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作者简介：梁爽（1994—）,女,汉族,河南尉氏人,硕士研究生,河南大学会计专业,研究方向：会计理论与实务研究.
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