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关于绩效评价论文范文文献 与智力资本在平台企业绩效评价中的影响力分析相关自考开题报告范文

主题:绩效评价论文写作 时间:2024-01-03

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智力资本在平台企业绩效评价中的影响力分析

张一进1,张金松2

(1.东北财经大学 工商管理学院, 辽宁 大连 116025;

2.大连海事大学 交通运输管理学院, 辽宁 大连 116026)

[摘

要] 网络技术的快速发展,使得平台企业逐渐成为新经济中一种重要的组织结构及生存方式,而智力资本作为平台企业价值创造和竞争优势的来源,是企业绩效提高的重要因素.但是就智力资本对于平台企业绩效的影响是否显著问题,尚未形成定论.因此,本文选择了46家平台企业的面板数据进行实证分析,采用VAIC和面板回归分析法,研究智力资本与平台企业绩效的关系,为平台企业的绩效评估和管理提供研究参考.

[关键词] 智力资本;平台企业;企业绩效

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 05. 021

[中图分类号] F290;G251.5

[文献标识码] A

[文章编号] 1673 - 0194(2017)05- 0037- 03

互联网行业的快速发展导致新工业革命的到来,并逐渐改变着企业的生产方式和创新模式,这一形势下,具有平台性质的企业应运而生,阿里巴巴、京东、百度等互联网企业不断扩大业务范围,以惊人的速度发展壮大,这些企业被认为是平台企业.Stabell&Fjeldstad认为,平台具有范式特征,具备价值创造的能力,是有极大经济重要性的资产,而具有平台性质的这些企业将是未来企业发展的重要方向.Thomas Eisenmann曾给出平台企业的定义,他认为在同一个平台影响下的两个网络用户,在通过平台进行交易的情况下效率更高,则它们不会选择没有平台*的双边交易,拥有平台的这些企业就是平台企业.在现有关于平台企业的研究中,主要以双边市场理论为基础,侧重研究平台定价策略、平台市场的竞争,平台监管以及平台企业的发展战略,而对于平台企业的绩效评价方面却较少研究.一些学者认为,对于平台企业来说,以人才和知识为基础的智力资本对公司最终产品与服务的贡献越来越重要,而有形资产的影响正在逐渐下降.

美国经济学家J.K.Galbraith是最先提出智力资本这一概念的,用来表示企业的市场价值与实际资产价值的差距,它揭示出了企业竞争优势和价值增长来源的一种无形资产,由员工和组织结构以及知识组成,也是创新和利润增长的关键所在.对于智力资本的构成要素,国内外学者各持己见,Edvinsson&Malone、Roos等认为智力资本由人力资本和结构资本组成;Stewart将智力资本分为人力资本、结构资本和关系资本.

目前,关于智力资本对企业绩效的影响也有很多研究.其中,进行智力资本对企业绩效影响采用的实证方法可分为两类:第一,以智力资本的组成部分为自变量,研究各个组成部分与企业价值的关系;第二,通过Pulic教授提出的智力增值系数模型(VAIC),认为企业绩效是由财务资本和智力资本的增值效率组成的,智力资本效率系数由财务指标计算得出,由此分析智力资本与企业绩效的关系.

本文以Stewart的分类为标准,将智力资本分为人力资本和结构资本,采用智力增值系数模型(VAIC)对平台企业进行绩效评估.

模型设定和变量选择

有研究认为智力资本增值系数VAIC是物质资本增值系数CEE、人力资本增值系数HCE、结构资本增值系数SCE三个分离系数的和.借鉴VAIC模型和前人研究成果,本文选择资产收益率(ROA)作为因变量,自变量由物质资本增值系数(CEE=VA/CE)、人力资本增值系数(HCE=VA/HC)、结构资本增值系数(SCE=SC/VA)组成,控制变量选择资产负债率(LEV=总负债/总资产)和企业规模(LNSIZE=主营业务收入的对数)组成.

其中,VA代表企业的价值增值,VA=息税前利润+工资费用+利息费用;CE代表企业净资产账面价值;HC是企业人力资本,具体指标选择企业的工资及为职工支付的表示;SC为结构资本,SC=VA-HC(由于我国企业对于工资费用并没有详细的披露,因此,本文在计算中选择流量表中支付给职工以及为职工支付的作为计算增值的工资费用).

同时,对于控制变量的选择原因如下:

(1)规模经济对于企业获利能力的提高具有直接的作用,也可以在一定程度上反映出企业所处的竞争环境,由主营业务收入的对数表示,体现了企业的资产规模.

(2)企业的负债能力不尽相同,也会影响企业的绩效,因此选取资产负债率作为控制变量.

研究假设

基于VAIC模型和资源基础理论,企业所拥有的资源决定了企业的生存和竞争优势的来源.物质资本是企业建立、运行的基本,无论是工业时代还是知识经济时代,物质资本的作用都是无可厚非的;结构资本提供了企业运行的平台,有利于人力资源创造知识,并为知识的更新提供组织环境的支持,高结构资本可以使企业产生高绩效;人力资本是企业价值实现和价值增值的基础.根据以上分析,提出如下假设:

H1:物质资本与平台企业绩效呈显著正相关;

H2:结构资本与平台企业绩效呈显著正相关;

H3:人力资本与平台企业绩效有正相关关系.

实证分析

本文运用Steven Fire的智力资本增值系数模型VAIC(Value Added Intellectual Coefficient),将其各组成部分与企业绩效之间进行相关分析与回归分析,探索智力资本与我国上市平台企业绩效的关系.

4.1 数据和样本选择

数据来源于2012至2015年在深、沪上市的A股平台企业及部分海外上市平台企业.为了保证研究结果的科学性和合理性,按照以下4个标准进行样本的选择:①符合平台企业的定义,拥有能够被众多参与方都应用到的基础技术或者产品;②设定统一的目标吸引参与方聚集到一起,并为之努力;③具备网络效应,对产品和服务不断更新,持续创造价值;④该案例的商业模式有详实的资料.

样本的选取,借鉴了Cusumano、徐晋等人的平台企业案例研究结果,收集了57个平台企业,涉及的类别包括互联网信息服务、操作系统、社交、电子商务、出版传媒、软件与服务、教育培训、传统能源、金融平台.剔除掉数据缺失,以及2012年之后上市的平台企业,最后共得到九类46个平台企业,基本上包括了当下平台企业分布比较集中的行业,能够得出一般性的结论,具有较好的外部效度,样本案例均严格符合平台企业的定义、特征,具有较高的内部效度.

4.2 研究结果——相关性分析

从表3中可以看出,各自变量之间不存在明显的多重共线性.同时也可以看出,人力资本增值系数(HCE)对企业价值的正向影响更为显著(p<0.01);结构资本增值系数(SCE)与企业价值存在正相关(p<0.05);物质资本增值系数与企业价值也是显著正相关(p<0.01).另外,控制变量企业规模(LNSIZE)与财务杠杆(LEV)与企业价值呈负相关.

4.3 回归分析

以总资产收益率(ROA)为因变量,人力资本增值系数(HCE)、结构资本增值系数(SCE)、物质资本增值系数(CEE)为自变量,财务杠杆(LEV)和企业规模(LNSIZE)为控制变量,对样本进行回归分析,结果如下:

其中,HCE、SCE、CEE、LNSIZE、LEV的回归系数分别为:0.036、0.047、0.18、-0.005、-0.127;T统计值分别为:8.631、3.545、12.600、-2.289、-7.914.回归结果的调整R2为0.854,通过检验(显著水平1%),F值为133.232,通过检验(显著水平1%),各变量t检验通过(显著水平1%).

由回归分析的结果可以看出,物质资本、结构资本和人力资本对平台企业绩效有显著的正向影响,假设H1、H2、H3得证,而且物质资本对平台企业绩效的影响更大,说明对于我国的平台企业而言,对企业绩效起到重要作用的还是物质资本.同时,结构资本相对人力资本对平台企业绩效影响更大,财务杠杆、企业规模与企业绩效显著负相关.

结论与启示

本文通过VAIC模型来判断智力资本和物质资本与我国平台企业绩效的关系研究,实证结果表明:

(1)智力资本的人力资本和结构资本与平台企业绩效呈显著正相关.两者对比,结构资本的作用更为明显.这是因为,人力资本是通过对人力资源的开发性投资而形成可增值的资本形式.多数情况下,平台企业的人力资本需要结构资本的转化才能为企业创造出价值.

(2)平台企业的结构资本包括治理机构资本和平台结构资本.根据夏雯婷等人的研究,企业的结构资本在成长期具有显著的正向作用,而本文所研究平台企业均为上市公司,证明已不是初创期,同时,我国只有少数几家平台企业发展壮大形成了庞大的生态系统,大部分平台企业仍然处于成长期,验证了前人的研究结果.

(3)当前我国平台企业在资源利用上,还依赖于物质资本,这与之前大部分学者的研究结果相同,充分说明了物质资本是企业价值创造的资源基础.要提高我国平台企业的价值创造能力,物质资本是不能也不应该被忽视的.

由于水平和时间的有限,本研究还存在许多不足:首先是评估方法以及智力资本分类方法的局限性,不同企业或行业适合于哪种方法以及对于某一行业智力资本的整体评估还有待于学者们的进一步探讨;其次是样本的局限性,平台企业是新事物,能够被文献提到并证明为平台企业的还是少数,这直接造成了实证结果的普适性不足;第三,指标选择的局限性,本文只是选择了最具代表性和通用性的指标,研究相对来说可行性较高,但是缺乏全面性,还有待进一步的完善和补充.

主要参考文献

[1]Stabell C B, Fjeldstad Q D. Configuring Value for Competitive Advantage:On Chains, Shops, and Networks[J]. Strategic Management Journal, 1998, 19 (5):413-437.

[2]Eisenmann T, Parker G, Van Alstyne M. Platform Envelopment[J]. Strategic Management Journal, 2011, 32(1):1270-1285.

[3]Edvisson L, Malone M S. Intellectual Capital Realizing Your Company’s True Value by Finding its Hidden Brain Power[M].New York:Harper Business,1997.

[4]Stewart T A. Intellctual Capital The New Wealth of Organization[M].New York:Doubleday,1997.

[5]Cusumano M A. Staying Power:Six Enduring Principles for Managing Strategy and Innovation in an Uncertain World[M]. Oxford: Oxford University Press,2010:17-52.

[6]徐晋.平台产业经典案例与解析[M].上海:上海交通大学出版社,2012:1-3.

[7]夏雯婷.智力资本对企业绩效的影响——基于生命周期理论的实证分析[J]. 科技管理研究,2012(19):173-177.

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