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黄金类有关论文范文例文 和地产大佬撤离:楼市黄金时代落幕前奏?类专升本毕业论文范文

主题:黄金论文写作 时间:2024-02-01

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近期,万达、融创、富力三方的637亿元收购项目震动业界.而SOHO中国的潘石屹则悄无声息地在此前四年内卖楼套现340亿.再联想到之前李嘉诚卖出在大陆开发的楼盘物业,不能不让人疑惑:这些地产大佬们为何纷纷逃离?楼市的黄金时代是否真的一去不返?

万达王健林卖掉八成国内产业

7月中旬,万达、融创、富力三家公司联合发布公告称,融创同意收购万达旗下位于中国的13个文化旅游项目公司91%的权益,合计交易对价为438.44亿元:而此前双方在框架协议中所提及的万达旗下76家(正式签约时增加为77家)酒店资产包,则由富力地产以199.06亿元接手.

两项交易总金额637.5亿元,创造了中国房地产史上最大规模交易纪录.

生意场上有买有卖,本不稀奇.但这次王健林的逻辑,确实让很多人看不懂——要知道,就在交易发生前10天,也就是6月30日,他才刚刚为哈尔滨万达城的开业站了台.6月份,万达也分别在昆明、济南拿了大宗地块,用于文旅项目的建设.

过去一段时间,万达城几乎是王健林的另一张名片,时刻挂在嘴边.酒店项目更是王健林的“招牌菜”:“我有一个梦想,要把中国酒店品牌打到全世界”.言犹在耳,这些心头好怎么就突然卖给了别人?

数据上看,酒店板块早就是万达的“后腿”.从融创的收购公告中也可看出,这次收购的76家酒店组成的酒店项目,2016年ROE(净资产收益率)仅为2.61%:万达酒店发展2016年年报也显示,该公司年度营业额锐减82%.

更重要的是,广泛“铺摊”带来的负债高企,也成为万达实实在在的压力.一旦国家加强对房地产行业金融信贷政策的调控,万达就可能面临较大资金压力和财务成本压力.换句话说,万达已经到了不得不“去杠杆”的阶段.

王健林明确说了,这次回收资金,全部用于还贷;万达计划今年内清偿绝大部分银行贷款.通过这次资产转让,万达商业负债率将大幅下降.

很多观察都已经点出,现在的万达,一方面在国内卖卖卖,追逐轻资产运营,八成项目已经出售;一面却在国外买买买,加紧布局.王健林曾经表示,万达正在向跨国企业转型.当海外利润达到三分之一左右的时候,这就是万达成为跨国企业的标志.

实际上,自2012年5月收购全美第二大院线AMC以来,仅根据公开信息梳理,万达海外收购及投资就超过2300亿人民币:2016年则成为万达海外并购最多的年份,一共并购了十几家海内海外企业.

如此看来,万达更多地将其雄心壮志投向了海外? 就拿这次卖掉的文旅项目来说,万达已经在法国巴黎、印度哈里亚纳邦,分别布局了万达城:其中巴黎项目总投资超过30亿欧元,是欧洲最大的旅游投资项目:印度项目也是印度目前的最大投资.不出意料的话,万达今年还会在“一带一路”沿线两个大国再落实两个万达城,投资均有望超过百亿美元.

再说酒店,现在万达已是全球最大的五星级酒店业主,开业了100多家五星级酒店,在建的还有100多家.在伦敦、芝加哥、洛杉矶、悉尼等城市的地标地段,都有万达酒店.只不过,现在万达的招牌要从国内撤下,更多地挂在海外的门面上了. SOHO潘石屹卖楼套现或超340亿

清晨在瓦尔登湖畔跑步,在哥伦比亚大学听李开复讲人工智能,和好友刘春讨论《白鹿原》还顺带评选“当下最*明星”,晒晒自己新书《大槐树下》手稿…… 在微博上,潘石屹频繁地向1838万粉丝展现自己惬意、无争的哈佛游学生活,外界一度忘记他是市值超200亿的SOHO中国董事长.直到他在市场接连抛售物业资产,甚至放言“永远不能销售的只有外滩SO HO和望京SO HO”,外界这才诧异地发现,短短4年内,这位精明的地产商人通过销售京沪两地5个半办公物业,套额或将超过340亿元.

7月7日,站在即将被售出的北京光华路SOH02 -间会议室,依旧西装革履的潘石屹用了超过15分钟,来讲述自己对于巨变时代的思索.

“以前的SO HO中国是一个重资产公司,一个传统的房地产公司,未来的SO HO中国会变得更轻盈,成为一个开放的、共享的平台.”潘石屹口中的“平台”指的是其推出的共享办公空间SOH03Q项目,这也是公司未来两三年后新的经济增长点.

2016年的上海写字楼物业堪称全国最为活跃的投资市场,潘石屹在此刻高点套现无可厚非.现在是否为市场高点?对此,潘石屹并未给出答案,只是称:衡量的标准只有一个,即为租金回报率,美国特别好的项目租金回报率能达到5%,而中国仅为美国一半,而且中国利率比美国高太多,而租金回报率越低,房子售价越高.SOHO中国总裁阎岩则没做掩饰,“现在的资产还是相当高企的,所以我们会处置一些资产”.

从数据来看,潘石屹还有不少存货.2016年财报显示,光华路SOH02、凌空SO HO出售后,SOHO中国仍然拥有21个办公楼项目,持有物业建筑面积降为140余万平方米,同时,上海天…广场SOHO于今年入市启动预租,北京丽泽SOHO和上海古北SO HO也将在2018年底完工.不过,自从2013年拿到北京丽泽项目后,时至今日,潘石屹再未买过任何新项目. 债务压力巨大,地产商要死掉一批?

业内认为,万达一系列动作其实掀开了房地产业冰…一角——众多房企偿债压力越来越大.

目前存量债券规模超过100亿元的房企数量已达36家,合计债券规模8283.8亿元,占地产企业债券总规模的比例达37.9‰万达位居第一,恒大和华夏幸福分列二三位.

今年,房地产企业偿债规模首次突破1000亿关口,达1007.30亿元.其中下半年地产企业债券到期规模521.49亿元.虽然受益于前期市场销售热潮,短期企业偿债压力仍可承受.不过,从2018年开始,其偿债规模将迎来四连涨.

统计显示,2018年房地产债券到期规模将达2069.71亿元,较2017年的1007.30亿元,增幅105.5%.不仅如此,201 9年债券到期规模将进一步攀升至4026.52亿元,较2018年增幅94.5%.数据显示,当前地产企业债券余额规模已达2.185万亿元.而2018年- 2021年期间,地产企业债券到期规模就达1.698万亿元.房企偿债规模攀升同时,筹资渠道依然未有好转.数据显示,今年以来,房企国内发债规模2216.71亿元,较去年同期的7478.61亿元,大幅下滑70.4%.

为了筹措资金,房企发债利率已明显上行.今年以来,地产企业发债利率超过6%(含6%)的债券数量占比超过35%,而去年同期占比不足25%.其他渠道方面,今年以来,地产企业海外债票面利率6%(含6%)以上的债券数量为29只,创历年同期新高.过半地产公司表示当前的融资策略是:在随行就市的情况下,动用各类融资手段,尽早获得更长期、更大规模的资金.

而随着资金偿还高峰逐步临近,地产行业渐入整合阶段.考虑调控加码和融资渠道收紧,中小开发商无论是融资端、拿地端还是销售端均面临压力,中小房企的被动退出及大中型房企的兼并收购,均将带来行业集中度的进一步提升.

民生证券研报分析,在房地产企业融资收紧下,有限的资金流向信用资质更好的大房企.相比小房企,大房企融资渠道更加多元化,融资能力更强,因此能更好应对强监管下的流动性压力.而部分前期加杠杆快、激进拿地的小房企的资金链压力将不断加大,具有潜在信用风险,或被大房企收购重组,房地产行业将迎来新一轮洗牌.

地产大佬套现释放什么信号?

潘石屹在套现,王健林在套现,甚至更早之前李嘉诚也在套现.其实,略微留意就会发现,不只是王健林的万达在改善负债率,也不只是万达在卖卖卖.

恒大通过引进战略投资者,努力降低负债率,截至6月底赎回了全部“永续债”:而过去一直给人以“买买买”印象的复星,最近也在“整体降低负债率”“负债结构得到了很大改善”.事实上,去年12月,复星就以30亿美金出售了美国特种险lronshore100%股权,同时作价53.3亿出售上海外滩置业50%权益.

虽然放弃地产各有各的算盘,但大方向应该是一致的,那就是不看好这个行业的未来盈利.否则,以万达为例,作为久经沙场的精明商人,怎么会把一个盈利前景看好的项目卖掉呢? 其实,不论是潘石屹套现还是万达的资产甩卖,这都不是一个偶然的信号,我们有理由相信,中国国内地产商中有一大批人也正在做着同样的打算,从企业的风险和未来的发展来看,不少的商业大佬集体套现已经反映了中国经济的趋势.

中国的房地产市场已经到达了顶点,正在历史性地走下坡路.地产市场的整体投资价值已经转变,从上升期转向下降期,尤其是老一代习惯于拿地建房的地产商,如今他们的时代已经开始谢幕,因此有大量的资本在撤出中国房地产市场.这是地产商们对中国经济的一种宏观判断.实际上,李嘉诚在前几年就开始出售内地资产,并且在全球进行重新配置.

除了对中国楼市未来前景的疑虑之外,还有更重要的一个因素则是政策方面的调控.

有业内人士曾经点破,房地产开发商之所以这么赚钱,其实不外呼两招:一是通过关系和寻租修改容积率,本来只允许盖10层的楼盘,通过规划更改,盖到15层,容积率提高了,在地价不变的情况下,利润成倍上升:二就是通过土地抵押到银行贷款,或者通过其他渠道直接融到资金.所谓贷款,其实就是负债,所谓负债,其实就是应用杠杆.用I亿元的本金,做到10亿,甚至上百亿的生意.

这种高负债经营、高杠杆运转的套路,是中国房地产企业的普遍现象.所以很多开发商看表面都是土豪,看里子全是负债.在经济上升时期,在房价上涨时期,在整个社会流动性泛滥时期,这个游戏当然可以一直玩下去.如果负债比率能控制在合理范围内,倒也不会出现大问题.但是现在完全不一样了,除了高负债会给企业带来巨大风险之外,国家也已经意识到,这种重资产的高负债,也会给整个金融系统带来风险.所以,对房地产企业负债的清理整顿,前一两年就开始了.

因此,也就有了近期一系列地产商出售资产,改善负债率的行为.

(摘自《大家文摘报》)

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