雅百特之类骗子为何难退市？,该文是骗子方面有关参考文献格式范文与百特和雅百特和退市相关学士学位论文范文.
骗子论文参考文献：
蔡恩泽/ 文
9 月4 日,在外交部发言人例行记者会上,有媒体问及雅伯特公司涉嫌海外项目一事,再次将雅伯特之类骗子推向舆论风口.
这是A 股市场的一个奇葩现象：依托20 平米店铺竟能做出10 亿假账的雅百特在资本市场招摇撞骗数年,不仅一直逍遥法外,还活蹦乱跳地张扬,甚至在央视披露其丑闻、眼看大难临头之下,还能逢凶化吉、遇难呈祥、躲过一劫.
7 月14 日央视曾披露上市公司雅百特假冒跨国生意在年报中连续扯谎的惊人细节.令市场诧异的是,预期的跌停板并没有出现,在瞬间被砸至近乎跌停后,便被神秘的力量所托起,截至收盘,仅下挫2.58%.
雅百特制造惊天假账被披露,却没有如人们想像那样突然间闪崩或退市,其背后必是强大的庄家主力资金在拼死护盘.A 股是个大众市场,散户从众心态特别严重,只要庄家实力雄厚,关键时刻对敲自己的筹码,刻意制造井喷式行情,吸引更多的短线散户进场交易,就能拉升股价,保持繁华.
护盘行为是庄家的本能作为,由于庄家占据较多的筹码,股价一旦下跌,必蒙受较大的损失,为了减少股价下跌的幅度,便于行情好转时快速拉升股价,主力会在股票下跌时,拿出部分资金来维持股价,主要手段是当卖盘行情强大时,适当买入股票加仓,把股票控制在一定范畴里,以避免断崖式跌幅.雅百特这只流通盘尚不足30 亿的股票,作为庄家自然游刃有余,被割韭菜的往往是那些散户.
从资本市场的运作特点来说,股市是一个看不见战线的拼杀,虽有K 线显示,但背后的博弈深不可测,而逐利又是股民们普遍的的投机心态,只要雅百特之类骗子不停盘,散户们就心存侥幸,期望在在涨涨停停中赚得一笔.即便面对的是一只壳,甚至上市公司已经宣布即将退市,也会有回光返照之时,一些精明的股民同样能在其末日辉煌时大捞一把.去年7月12 日,停牌已达一年之久的* 欣泰,进入退市前的30 个复牌交易日,随即引来了一波投机式的炒作博弈,制造了连续12 个涨停的神话.
从上市公司的实际情况来看,起底雅百特,该公司成立于2009 年4 月,是一家集设计、制作、安装、服务于一体的大型金属屋（墙）面围护系统和光伏屋面系统的集成服务供应商,主要应用于铁路车站、机场、会展中心、大型商业设施、城市综合体等大跨度建筑.简而言之,可以理解为一家基础设施建设为主的公司.这一次借助“一带一路”的东风,把假生意做到巴基斯坦,像模像样的,更具有欺骗性.
再从监管角度来分析,现行的退市规定成为劣质企业退市的制度性障碍.监管部门对退市也有严格的规定,A 股公司因业绩因素的退市标准是连续3 年亏损就要暂停上市（暂时保留代码和资格）,如果之后6 个月内仍继续亏损就要面临退市处理.事实上,一些上市公司为了保住上市的荣耀,千方百计搞业绩.而监管部门“投鼠忌器”,生怕喝令一些劣质上市公司强制退市会损害股民们的利益,或减少股市的总市值,有损脸面,总是一再迁就,表现为发一些温情的问询函,或作一点象征性的处罚,比如此次雅百特也不过是顶格罚款60 万元,比起10 亿元的案值来说,简直连毛毛雨都称不上.类似雅百特这些骗子,违法成本如此低廉,也就没有退市后顾之忧了.
雅百特还能继续在股市里混,这件事有好多教训.
首先,中国股市的功能必须回归正道.当初雅百特为了借壳上市,作为借壳方的雅百特成立仅6 年多,账面资金不到3 亿,但是却为借壳开出了35 亿元的.因为企业一旦上市,身价即百倍,股市变成上市公司的提款机.
证券投资学原理指出,股市的功能一是投资,二是融资,且为因果关系,即有了投资功能,有了投资者的广泛参与,股市才产生融资功能.在股市功能正常发挥的情况下,投资者和广大股民把钱注入股市,能得到回报.而上市公司从股市上圈到钱、得到“血液”补充后,进行技术改造、产品开发,或扩大市场渠道,增强了发展后劲,产生了融资效益,进一步得到投资者和广大股民的信任,才能进行再融资,制造“滚雪球”效应.投资和融资达到双赢共荣.
但中国的股市功能“螺丝倒拧”,颠倒了投资、融资功能的因果关系,过分强调股市的融资功能,忽略了股市投资功能的培育,使股市成了上市公司的提款机,投资者和广大股民成了冤大头.于是,在股市功能错位之下,企业打破头往股市里钻,一旦混入股市,吃香喝辣,潇洒风光.
其次,企业一旦上市,几乎是“终身制”,金佛之身不倒.中国股市缺少完善健全的退市机制.比如几年前A 股市场有一家名为*ST 星美的上市公司,员工只有7 个人,公司连续三年的主营业务收入分别为1.1 万元、0 元和55.2 万元,但公司的市值竟高达 23 亿元.这个被称为史上最牛的壳公司名副其实地成为“老赖”,虽说被ST,不太雅观,但在股市上却招摇张扬多年.
近年来,随着相关制度不断完善,退市机制日渐成为常态化的,显示出中国资本市场不断走向成熟.但是,与成熟资本市场相比,我国资本市场的退市制度仍需要不断完善.回顾A 股市场的退市历史,自2001 年退市制度建立起,两市总计退市公司仅有90 余家,年均退市率约0.35%,而成熟资本市场年退市率一般在6% 以上.退市难,难在哪？一是利益关系错综复杂,牵一发而动全身；二是不成熟的市场及其投资者对退市概念股炒作充满预期,甚至期待有加,间接造成退市难.
但再难,该退市的公司还要坚决让其退市,因为严格执行退市制度对于推动资本市场形成优胜劣汰机制意义重大,一方面将给上市公司带来震慑作用,驱使上市公司更加关注经营,可程度上遏制上市公司在资本市场投机钻营,实现公司价值的合理回归；另一方面,也能抑制投资者的投机心理,向投资者传递重质重实的理性投资理念.
再次,必须加大IPO 力度,并尽快实行注册制以代替核准制.在核准制下,上市之难难于上青天,企业要排着长队等上数年才能与IPO 结缘,而企业一旦上市成功,不但身价扶摇直上,立马成了凤毛麟角,也可在监管疏漏的股市中混成“终身制”,即便堕落成壳公司,不仅上市公司自身会拼命赖着不走,地方政府也会力保,游说监管部门网开一面,到头来就变成交易所、监管部门与地方政府在“斗智斗勇”,而在温情脉脉的面纱下,要想及时驱除壳公司是很难的.于是壳公司借势炒作,壳资源就成了抢手货,也成了股市泡沫的一大集散地.壳资源炒作成风,投资行为嬗变成投机行为,股市成了赌场,有时候乱像丛生,一地鸡毛.
IPO 实行注册制以后,壳资源贬值是大概率事件,壳公司的身价会随之下跌,赖着不走也没人理睬,退市也就会比较容易,因为企业只要符合上市标准就可以挂牌,上市不需要繁琐的审查程序,上市成了资本市场正常的商业行为,上市公司也就不再稀缺,就没人愿意做冤大头把壳资源揽入怀中显示虚荣.所以一个上市公司只要没有价值就可以“净身出户”,退市不再是有关各方博弈的事.
但像雅百特这样的上市公司,以实体企业为支撑,虽年报,但尚有一定业绩,只是夸大其词,毕竟不混同于一般意义上的皮包公司和骗子公司.雅百特只要整改到位,还是值得期待的.但是,股市若任由雅百特这些“说谎的孩子”泛滥,股市就会堕落成欺诈的肮脏市场,必须引以为鉴.
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