股价涨不涨和业绩有关系吗？,本文是有关业绩毕业论文提纲范文跟业绩和业绩有关系和股价类毕业论文题目范文.
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公司好,业绩好,股价就会涨.但是作为投资者,相信很多人都会不断听到另外一些言论,比如：公司这么好,业绩这么好,股价不涨有什么用？股价涨不涨和业绩有关系吗？
股价走势与业绩没有关联的言论太多太多,很多人都有自己的想法.但作为一名投资者,应该保持清醒的认识.
首先看一下净利润、估值和市值之间的关系：市值 等于 净利润×PE.因为股价随着分红、配股、送股、定增会不断变化,这里倾向于用市值与利润来衡量一家公司的发展.
净利润是公司的业绩,业绩是否持续增长代表是不是好公司.PE可以理解为估值,不同估值体现市场的热度.市值是股价的体现,也可以理解为净利润乘以PE.
传统白马过去怎么表现的
贵州茅台2001年8月27日上市,当时净利润3.28亿,年末市值96.38亿,PE为29.36倍.2017年茅台利润270亿,市值8761亿.利润是上市首年的82倍,复合增速31%.市值增长91倍,复合增速32%,PE变化不大.
如果不看中间的过程,仅看2001和2017两年,会感觉市值与利润在同步上升.实际上茅台股价与业绩并不是简单的线性关系.有几年业绩暴增,股价不涨,有几年业绩一般,股价却暴涨.
股市中价值和的关系就像是遛狗时人和狗的关系.有时高于价值,有时低于价值,但迟早会回归价值.就像遛狗时狗有时跑在人前,有时跑在人后,但一般不会离人太远.遛狗时人通常缓步向前,而狗忽左忽右、东走西蹿,正如股价的波动常常远大于基本面的波动.
遛狗理论人人都知道,但估计没几个人想过即使是茅台,被遛的时间也有四五年.一年两年的下跌,对这只狗来说太稀疏平常了.
格力电器上市于1996年11月.有一个有意思的现象,2001年茅台利润3.28亿,格力2.73亿,茅台是格力的1.2倍,2017年茅台利润270亿,是格力同年利润的1.21倍.两家公司的利润增速基本一样.但是2001年底,茅台市值是格力的1.67倍.2017年底茅台市值是格力的3.33倍.2001-2017年同样的利润增速,茅台市值增长远超格力.
从1996年上市至今,格力经历了一轮估值下调的过程,从上市初的30倍PE,下降到2001年19倍,再到现在10倍左右.所以估值的下行会降低企业业绩增长对股价的推动.
从十几二十年的长周期看,上市公司的利润增长一定会推动股价和市值的增长.一些公司发生业绩好,股价不涨的现象主要是两个原因：一是虽然业绩增长,但是过往PE过高,PE下降的过程抵消了利润增长；二是观测时间周期过短.
股价下降是因PE下降与观测周期过短
更多公司业绩好,股价却不涨的现象集中在银行股,中国银行就是典型代表.中国银行上市于2006年,当年盈利是418亿,市值12 916亿.2017年净利润1 724亿,是2006年的4倍不止,但是市值只有11 051亿,还不如2006年.原因在于PE从30倍下降到6倍.
利亚德从2015到2017年每年的利润几乎都接近翻倍,但2015-2017股价走势却没有翻倍,主要原因是估值不断下降.
企业的经营变动经常是以年为单位.即使亏损了138亿的乐视网,今年都有从4元反弹到6元的经历.在4元和6元时,乐视网的经营情况有变化吗？贾跃亭回国了吗？短期内乐视网还不是该涨就涨.
大部分时候短期股价的涨跌和基本面一毛钱关系都没有,不要明明做的是短线,还操着基本面的心.分析了也是白分析,不如看看K线图.
小结
大的会更大,小的可能一直都很小,不要用太短的时间去衡量现在优秀上市公司的市值.优秀的白马上市公司表现优异,随着业绩爆发,好公司市值不可能小.笔者2010年接触证券市场,那时候的茅台接近两千亿,中国平安三四千亿,在那时候也是巨无霸公司.但是现在一看,茅台八千多亿,中国平安一万多亿.几年后如果增长到2万亿以上恐怕也毫不奇怪.
随着货币贬值,股权作为资产,会水涨船高.优秀上市公司业绩越来越好,两者叠加,市值肯定会越来越大.但并不是前景好,业绩好,股价就一定会涨.
长期看,只要估值合理,或者业绩增长的速度大于估值下降的速度,好公司的股价就一定会涨.短期看,估值的波动水平远大于净利润的增速.一两年内PE下降快于业绩上涨时,出现亏损毫不奇怪.
对于投资来说,企业的净利润增长是相对容易预测的.而公司的估值预测是比较难的.有的人有信心根据市场热点和情绪来判断PE的升降,所以会倾向于做高抛低吸或者波段操作.有的人对预测PE毫无把握,选择只专注于基本面与净利润的预测.因为虽然PE波动特别大,但是企业经营可能一点变化都没有.在合理的估值买入后,选择死守而不去关心估值变化是不少人的做法.如果是选择这种方法,就要做好回撤的心理准备,不管什么企业的商业模式都很难超越茅台.茅台经历过的痛苦,其他成长型企业大概率都跑不掉.
买股票最佳的介入时点永远是估值低,并且利润还在快速上涨的.成长股投资最理想的情况还是投资于：①未来几年净利润仍然会保持高速增长；②因为市场偏见PE很低的公司.买入之后的潜在盈利就同时来自于净利润的提高和潜在PE的提升.
成长高和PE低同时存在往往是因为市场存在普遍认同的偏见.就像茅台10倍估值时叠加了塑化剂+限制三公消费等一系列偏见,如果没有自己的深入研究和见解,表面的泛泛而谈是很难做出买入决定的.投资虽然都是买股票,看起来一样,本质上却可能千差万别.
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