对湖北省商业银行理财产品成本情况的调研,该文是关于商业银行硕士毕业论文范文和商业银行和理财产品和成本方面论文参考文献范文.
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由于大型银行、股份制银行理财产品的设计、定价及投资等权限均在总行,分行主要承担理财产品的营销职能,因此,本次对湖北商业银行理财产品成本情况的调研主要针对2017 年前三季度该省辖内法人商业银行（以下简称“法人行”）自主发行的理财产品.湖北属于中部经济较强省份,目前辖内大型银行、股份制银行均已设立分支机构,辖内还有四家总部设在省会城市的法人行,两家城商行（湖北银行、汉口银行）、两家农商行（湖北省联社、武汉农商行）,资产规模相近.鉴于湖北银行结构和法人行情况在国内各省相对具有代表性,因此本文根据湖北理财产品成本情况对省辖法人行理财成本情况进行了分析,并提出进一步优化建议.
一、辖内商业银行理财产品成本基本情况
1. 理财成本组成
理财产品成本主要包含理财产品收益和理财产品发行管理过程中的中间费用两部分.理财收益是理财产品发行行通过投资获取收益后根据理财产品合同书约定收益反馈给客户的收益；理财产品中间费用是理财产品发行行发行、托管、管理理财产品所产生的销售费、托管费、管理费等费用.这两部分通常按照客户投资金额的百分比记算.如果托管行是本行,中间费用就是理财产品发行行的中间收入；如果托管行是他行,中间费用中的托管费和部分管理费用是理财产品发行行的支出,对于托管行而言则是中间收入.总体来说,一个理财产品从发行到本息到付给客户的过程中,客户的收益和理财产品中间费用共同构成了理财产品的成本（如图1 所示）.
2. 理财产品基本情况
从机构分布看,2017 年前三季度,湖北省辖内四家法人行共发行理财产品1416 只,其中汉口银行642 只,平均收益率4.61% ；湖北银行540 只,平均收益率4.63%；武汉农商行163 只,平均收益率4.27% ；省联社71 只,平均收益率3.82%（如图2 所示）.
从理财产品周期看,2017 年前三季度,湖北省辖内四家法人行的理财产品主要为周期在183 天以内的短期理财,共计1086 只,占比76.69% ；高于1 年期的理财50只,占比不到5%（如图3 所示）.
从理财产品发行时间看,2017年第三季度湖北省辖内四家法人行共发行理财产品505 只,占前三季度发行总量的35.66%.
从拟募集金额看,2017 年前三季度辖内法人机构拟募集资金2186.59 亿元, 其中汉口银行928.59 亿元,湖北银行812.04 亿元,武汉农商行323.74 亿元,省联社122.22 亿元.二、三季度是理财产品拟募集金额较集中的时期,金额和占比分别为739.61 亿元、33.82%；754.46 亿元、34.5%（如图4 所示）.
从理财产品发行对象看,个人理财产品1019 只,平均收益率4.57%,平均费率0.6% ；机构专属理财产品398 只,平均收益率4.17%,平均费率0.47%.个人理财产品收益高于机构专属理财产品收益.
从理财产品种类看,保本固定收益类产品190 只,平均收益率4.16% , 平均费率0.31% ；保本浮动收益类产品125 只,平均收益率3.93% , 平均费率0.7% ；非保本浮动收益类产品1101 只,平均收益率4.66% , 平均费率0.6%.其中,非保本浮动收益类产品为主要发售品种,其成本高出其他品种60 ～80 个基点（Basis Point,BP）,是影响辖内银行理财产品市场成本的主要因素（如图5 所示）.
从收益率及成本变化看,主要反映在“二高一低”上.
（1） 平均收益高.2017 年以来理财产品收益率持续攀升,四家银行9 月的平均收益率高于8 月,涨幅不超过10 个B P ；9 月高于1月的平均收益30 ～ 49 个B P,从侧面说明9 月银行资金面相对比较紧张；从与他行比较看,2017 年以来辖内法人行理财产品的平均收益率要比大型银行高出20 ～ 30 个BP,与股份制银行相比区别不大.
（2）平均利率高.2017 年以来辖内四家法人行的各系列平均利率随时间推移整体攀升（如图6 所示）.
（3） 平均费率低.2017 年9月四家法人行的平均费率均比8 月低,可能存在为维持理财产品的高收益而降低费率让渡部分银行中间收入的情况.
综合上述,2017 年以来湖北省辖内四家法人行理财产品收入持续下滑,虽然为了站稳市场,在竞争激烈的情况下,让渡了部分银行中间业务收入,降低了费率,但整体理财产品成本（平均利率和平均收益率）持续走高（见表1、表2）.
二、影响理财产品成本的因素分析
1. 政策环境
对于银行理财来说,资金面的变化对于理财产品的定价有较强的影响.整体来看,2017 年1 ～3 季度人民银行资金投放采取收缩态势致使资金面呈现偏紧迹象.在公开市场上可参照上海银行间同业拆放利率（shibor）来判断资金紧缺程度,从而预判理财产品成本变化.2017 年1 ～ 9 月,s h i b o r整体呈上升趋缓态势（见图7）.人民银行多次上调公开市场操作和中期借贷便利政策利率,资金成本陡增,2017 年5 月表现尤为明显,市场对跨季流动性预期紧张,存单与资金节节攀升,从而倒逼理财不断上涨,中小银行为保流动性不惜高成本销售理财产品募集资金,收益最高接近6%.不过考虑到常备借贷便利、抵押补充贷款、国库定存等工具对于流动性的补充,目前资金面仍然保持相对的中性偏紧,在此背景下,2017年银行理财产品定价前三季度呈现出稳定中保持上升的态势.
2. 经营模式
湖北省辖内法人行理财产品主要投资于银行间市场债券、同业存款、货币市场基金、债券基金、资金拆借和回购、票据等固定收益类产品投资品,不具备较强的投行能力.盈利主要通过期限错配、短期资金投资长期资产获取息差.受金融监管政策影响,以同业存单为代表的理财产品交易下降,中小银行募集资金渠道减少,为保持理财资金池的流动性,需要通过持续滚动发售短期理财产品获取资金,在当前银行理财产品竞争激烈的情况下,他行理财预期收益上升,为吸引客户和资金辖内法人行必须不断提高收益率.
3. 市场竞争
由于辖内法人行在品牌、网点数量及存量客户类型方面相较大型银行、股份制银行处于劣势,资金和获客能力有较大差别.2017年以来,大型银行和股份制银行发行的理财产品收益率均不断提高,中小银行为保证流动性、维持资产规模,必须提高发行理财产品的收益率来吸引客户.
4. 中间费用
一是托管费,辖内法人行由于未获得证券投资基金托管资质,不具备托管理财产品资格,只能由有资质的他行托管,需要交纳一定的托管费用.而其他大行和股份制银行因具备托管资格基本都采用了本行托管方式,此部分费用比法人行低.二是管理费,随着一系列监管文件及税收政策的出台,非银机构的通道成本上升,特别是基金子公司通道成本上升5 ～ 10 倍,券商通道成本上升2 ～ 3 倍,这些成本都传导到了理财产品的成本上.
5. 销售渠道
一是法人行中仅汉口银行、湖北银行所发行的理财产品实现了网银、手机银行等电子渠道与网点柜台渠道并行销售,而省联社只有部分产品可以在电子渠道销售,武农商所有产品均暂不能通过电子渠道销售.电子渠道销售普及率低在一定程度上制约了可销售人群的拓展,从而增加了销售环节成本.二是法人行由于受销售地域及物理网点分布限制,物理销售渠道不及全国性银行,资金端来源有限,易受到全国性金融机构理财产品收益率的影响,被迫通过提高收益率等方式在市场中站稳脚跟,理财产品成本高于城商行、股份制银行及四大行.
6. 金融科技
近年来,随着支付宝、财付通等金融科技公司的快速发展,其资金规模和在理财市场的议价能力不断提升,对银行业影响颇深.一是资金迁移,此类科技公司通过关注长尾人群吸引小额资金,但随着口碑和用户体验上升,用户量巨增,资金聚少成多,在一定程度上截流了部分银行的理财资金和存款；二是金融科技公司的资金经积累后在理财市场的议价能力提升,反馈客户的收益也相应提升,其发行的投资产品倒逼银行提高理财产品收益率；三是居民理财意识上升,随着金融科技的普及,居民理财意识日益提高,使得银行的低成本负债存款资金迁移到高成本理财市场,投资者在理财产品的选择上更多关注收益回报而忽略风险,使得中小银行只有通过提高收益率才能吸引资金.
三、对湖北法人银行降低理财成本的思考
1. 完善电子渠道,扩大理财资金来源
一是在安全可信、风险可控的前提下,法人行应积极推动手机银行、网上银行的发展,优化系统结构和应用设计,提高应用体验度,扩大用户群体,降低人工销售成本,减轻网点营销压力；二是对条件成熟的银行试点电子银行渠道事业部,充分发挥互联网运营模式的优势,后期可根据发展情况进一步申请直销银行试点,打破地域限制,扩大资金端覆盖面；三是积极尝试和扩展新的金融场景,提高手机应用使用频率,成为新的获客渠道,比如与省内垂直电商平台合作,通过手机应用为平台上下游用户提供支付、授信业务获客渠道.
2. 积极申报理财托管资质,降低理财成本
法人行也要努力优化自身结构,申报证券投资基金托管人资格,降低理财产品的中间费用成本,具备该资质还可以进一步规范银行理财投资业务,提高银行中间业务收入能力.
3. 加强宣传教育,优化理财环境
在银行存款迁移、理财市场竞争越发激烈的当下,打破刚性兑付已是必然,法人行急需加强理财产品销售环节对个人理财产品消费者的保护,严格落实销售环节的“双录”要求,做好投资风险宣传教育,培养消费者“买者自负”的消费意识.
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