我国上市商业银行资本结构以中国银行为例,本文是资本结构有关自考开题报告范文与资本结构和中国银行和商业银行相关学术论文怎么写.
资本结构论文参考文献：
■ 南京/韩思敏
一、引言
2013年6月,随着一场“钱荒”的爆发,理财通和余额宝等新型金融产品的推出,以及P2P网上信贷平台等互联网金融的兴起,我国商业银行业面临的同业竞争越来越激烈.而且由于我国金融界对外开放脚步的加快和资本金限制条例的出台,上市银行不仅外部面临较大的竞争压力,内部也受到资本充足率的限制,资产赢利下滑,发展速度减缓,经营策略急需调整和改善.
资本结构是企业财务理论的核心概念,主要是指企业各种长期资本的构成及其比例关系,尤其是指长期债务资本与股权资本之间的构成及其比例关系.由于商业银行将货币作为经营对象,与一般工商企业不同,资本结构有其特殊性.商业银行的业务主要为吸储放贷,资金需求量大,且信用较高,民众储蓄意愿较高.因此,债务性资金占比较大,资产负债率较高.
二、上市商业银行资本结构的实证分析
———以中国银行为例
中国银行作为国内首家“A＋H”发行上市的商业银行,于2015年再次入选全球系统重要性银行,成为新兴市场经济体中唯一连续5年入选的金融机构.因此,以中国银行为例,分析该银行的资本结构,促进我国上市商业银行的资本结构优化,具有一定的典型意义.
(一)中国银行权属结构分析
中国银行的债务资本,主要包括向银行借款、吸收存款、同业拆借及应付债券,不包括应付票据、应付账款和其他应付款等商业信用负债.[1]股权资本包括股本、资本公积、盈余公积、未分配利润等股东权益
由表1可知,2011—2015年中国银行债务资本和股权资本金额均呈上升趋势,与2011年相比,2015年的债务资本增加3,785.115亿元,增长35.47%；股权资本增加467.763亿元,增长70.86%.其债务资本占比远高于股权资本,2011—2015年债务资本占总资本的比例均达到90%,分别为股权资本的16.17、15.91、15.45、13.54、12.82倍.可见,中国银行因其经营业务的特殊性,债务性资金是其经营资金的主要来源,债务规模很大,而股权资本所占比重相对来说微不足道.
(二)中国银行债务结构分析
由表2可知,在中国银行的债务资本中,向银行借款增长率最高,但并非债务资本中的主要构成部分,其负债结构的单一,提升了中国银行的财务风险.2015年,客户存款比2011年增加2,911.21亿元,增长33.01%.这是由于中国银行积极拓展供应链、产业链上下游客户,争揽行政事业单位、军队、政策性银行等优质存款,发展薪、代收付等基础业务来扩大客户基础,实现客户存款稳步增长.同业拆借资金在2014年出现骤降,可能源于2014年网络金融产品的大量兴起,对银行的存款业务带来挑战.
(三)中国银行股权结构分析
股权结构的含义包括两个方面：一是股权构成,二是股权的集中度.中国银行2013—2015年的股权构成如表3所示.
2011—2015年,中国银行的股权资本中,股本、资本公积、留用利润均有所增加,所有者权益逐年增长,主要原因是净利润的增长、派发的股利逐年增加.2014—2015年,在境内外成功发行优先股,并将部分可转债转换成A股普通股,由此使得股东权益逐年增加.
2013—2015年,中国银行的第一大股东为汇金投资有限责任公司,持有中国银行的股份均超过60%,第二大股东持股在30%左右,说明中国银行的股权高度集中,且为国有控股.
(四)中国银行资本充足率分析
1.资本充足率的定义
资本充足率是一个基于风险的科学管理理念,代表银行在遇到信贷风险时,能够使用自有资产进行债务偿还的能力,因而是分析银行资本结构的重要指标.
《巴塞尔协议》将资本充足率定义为：资本充足率＝(核心资本＋附属资本）÷风险加权总资产.其中,核心资本主要有股本、资本公积、盈余公积、未分配利润比例这4个衡量指标；附属资本包括贷款呆账准备金、投资风险准备金、坏账准备和5年以上的长期债券.在一定范围内,资本充足率越高,其资金的安全程度也就越高,它是衡量银行风险规避的重要指标.[2]
2.中国银行核心资本概况
中国银行的核心资本概况如表4所示.
由表4可知,留用利润和股本是中国银行权益资本的主要构成部分,留用利润占比高达一半.充足的内源融资可降低中国银行的融资成本,更有利于银行发展,但分配股利的比例会受到某些股东的限制.他们从自身利益考虑,要求股利支付比率要维持在一定水平上,可能会影响留用利润的积累.[3]股本也是中国银行权益资本的重要组成部分,相对宽松的外源融资环境,使得中国银行资本的保障程度提高.恰当的股权融资可以保留公司的控制权,但中国银行的股本比例有逐年下降的趋势.
另外,资本公积作为上市商业银行资本补充的重要渠道,是银行外源融资水平的重要体现.中国银行的资本公积占比较低,说明其对外源融资能力较弱.2011—2015年,中国银行的资本充足率分别为12.98%、13.63%、12.46%、13.87%、14.06%,都在10%以上,远远超过了《巴塞尔新资本协议》中规定的商业银行资本充足率的最低下限8%.但是附属资本占比极小,这种现象在我国的国有四大银行中尤为明显.
(五)中国银行不良贷款率分析
由表5可知,中国银行的不良贷款率较高,一直处在1%左右.说明其对外贷款中的坏账损失较多,经营风险较高,利用财务杠杆经营的成本较高,导致其采用负债融资的比例就越小.[4]
资本结构不合理、银行经营水平不高、防范风险能力不强,是我国商业银行形成不良贷款的主要原因.而发放“行政干预贷款”“安定团结贷款”、信贷资金财政化,是产生不良贷款的重要外因.所以,不良贷款率也与资本结构密切相关.
(六)中国银行综合资本成本率分析
1.综合资本成本率计算公式综合资本成本率的计算公式为：
2.中国银行的综合资本成本率
由表6可知,中国银行的综合资本成本率偏低,原因在于长期借款是其主要资本来源,而吸收存款又是长期借款的主要部分.相对于其他筹资方式,吸收存款这一筹资方式的成本较低,且规模大,使得中国银行综合资本成本率较低.纵向来看,2011—2015年中国银行综合资本成本率逐年下降,反映了其整体经营业绩有所改善,可为其今后进行筹资组合的选择和资本结构的决策提供借鉴.
三、上市商业银行资本结构优化措施
(一)保持适当的股权集中程度
过高或过低的股权集中度都会增加资本成本,股权集中度过高会导致“一股独大”,而过低则会分散股东的力量,产生内部人控制问题,使股东处于相对弱势的地位.[5]分散股权,形成多股制衡的股权结构,有利于改善资本效率.例如,中国银行的股权较集中,可通过吸引企业法人入股、推进股权改革、建立银行内部持股计划、引进机构和外资投资者、减少国有股份份额等方式,进一步优化股权结构.
(二)优化债权结构
高负债可能会带来高利润,但太高的财务杠杆难以规避风险,甚至会给银行带来破产的严重后果,所以银行的资产负债率应保持在合理的范围之内.例如,2011—2015年中国银行在债务资本占比有逐年下降的趋势,说明其资本结构有所调整.而债务结构的单一,可通过开发创新混合资本工具来解决,如永久次级债务、可转换债务、长期永久优先股等.
(三)提高附属资本比例
附属资本缺乏,是我国上市银行普遍面临的问题.附属资本与核心资本的比例,远远低于《巴塞尔协议》的监管红线,所以上市银行的附属资本还有很大的提升空间.[6]提高附属资本比例,能够弥补核心资本空缺、降低银行的股权融资成本、优化资本结构.通过长期次级债券的发行,可提高附属资本的比例,同时为银行资本的补充开拓了新渠道,有利于提高银行的运营能力和偿债能力.
(四)降低不良资产的比率
降低银行的不良资产比率,对优化资本结构的影响不容小觑.银行资本充足率的高低,与银行风险资产数量有很大关系.在调整资本结构时,应把高风险资产转化为低风险资产,以此降低银行总资产的风险.可采取债务重组、资产证券化、打包出售风险资产等市场化方式,降低不良资产的比例.同时,要密切关注新增贷款的质量,从源头上控制不良贷款的蔓延.！
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