新日恒力回购风波未决再度跨界投资,本文是投资有关毕业论文提纲范文与恒力和新日和跨界投资相关论文范文例文.
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□ 文 唐碧
命途多舛的新日恒力,又陷入重组后遗症.新日恒力8月16日公告称,因公司跨界收购的博雅干细胞科技有限公司（以下简称“博雅干细胞”）80%股权减值额达到8.88亿元,交易对方许晓椿选择行使回购权,但协议约定的回购期限已经逾期,许晓椿至今尚未实施回购.
为此,上交所当日下发问询函,要求新日恒力补充披露博雅干细胞80%股权回购未在协议约定期限内完成的具体原因、后续计划或安排,并核实许晓椿是否具有相应的支付能力及缺乏支付能力的解决措施.
“他（许晓椿）应该还是想回购的,但资金还没完全准备足,现在双方还在协商.”新日恒力有关人士告诉记者.
收购对象减值8.8亿元
资料显示,2015年11月,新日恒力宣布作价15.66亿元收购博雅干细胞80%股权.本次交易前,许晓椿持有博雅干细胞80%股权；交易后,许晓椿仍对博雅干细胞持股14.17%,为第二大股东.此次交易中,博雅干细胞的评估增值率高达2 152.83%.
根据新日恒力与许晓椿签署的业绩承诺及补偿协议,博雅干细胞2015～2018年实现的净利润（以扣非前后孰低原则确定）分别不低于3 000万元、5 000万元、8 000万元与1.4亿元.
此外,根据当时协议,新日恒力收购博雅干细胞,除了事先向许晓椿开设并指定的银行账户支付1.5亿元,余下价款中的60%即7.89亿元分别支付给6个交易对方,其中支付给许晓椿的为5.12亿元；剩余40%即6.26亿元,将按照2016年至2018年的业绩承诺及博雅干细胞业绩完成情况分期支付.
2015年12月17日,该收购交易正式*完了资产交割手续.当年,博雅干细胞实现净利润2 599.62万元,承诺业绩完成率仅为86.65%.新日恒力当时解释称,博雅干细胞因2015年进行重大资产重组,对产业布局进行调整,在一定程度上影响了业绩的完成.按照约定,许晓椿当年对博雅干细胞400.38万元的业绩差额进行了补偿.
然而,博雅干细胞在2016年的业绩表现依旧没有起色.虽然该公司干细胞制备及储存业务由12个省拓展至15个省,但业务增幅未达预期,并且毛利水平较上年同期有所下降,当年仅实现业绩2 877.35万元,与承诺业绩的差异数达到2 122.65万元,完成率仅为57.55%.
同时,新日恒力年报披露,在2016年末对博雅干细胞进行了减值测试,根据相关资产评估报告和会计师事务所确认,截至2016年末,新日恒力持有博雅干细胞 80%股权的减值额为8.88亿元,缩水幅度达43.3%,新日恒力对这一减值进行了计提.
对此,今年5月18日,新日恒力向许晓椿发出了《关于履行业绩补偿义务的通知函》.通知函表示,根据《业绩承诺及补偿协议》,许晓椿需要向新日恒力补偿8.88亿元损失（已包含2016年度2 122.65万元业绩差额）,免除新日恒力尚未支付许晓椿的股权转让款6.26亿元以及许晓椿2015年度补偿给新日恒力的400.38万元,许晓椿还需以方式补偿2.58亿元.新日恒力称,许晓椿需在收到通知函之日起20个工作日内将业绩补偿款足额汇至新日恒力指定的账户内.
此外,通知函指出,鉴于博雅干细胞80%股权截至2016年12月31日的减值额已大于资产购买总价的 20%,根据《业绩承诺及补偿协议》约定,许晓椿有权回购博雅干细胞80%股权.许晓椿如选择回购,应当在收到通知函之日起20日内书面通知新日恒力,并在回购书面通知发出后 45 个工作日内向新日恒力指定账户足额支付回购价款.
6月7日,许晓椿向新日恒力发出《关于要求行使股权回购权的通知》,主要内容包括：许晓椿不同意《通知函》提出的许晓椿对新日恒力进行 2016 年度业绩补偿的要求；许晓椿选择行使《业绩承诺及补偿协议》项下对博雅干细胞 80%股权的回购权.
此后,双方签订协议,约定许晓椿需在8月9日前完成博雅干细胞80%股权的回购,价款计算方式为：标的资产原购买金额+银行同期贷款利息-许晓椿累计补偿金额.根据新日恒力8月16日公告,截至当日,许晓椿回购事宜已逾期一个星期.
“根据协议,许晓椿在规定期限内没完成回购,就得履行业绩补偿义务.如果他下次再进行回购,已经补偿的部分可以剔除.”前述新日恒力有关人士向记者表示,理论上,许晓椿这次回购已经过期了,就得先履行业绩补偿义务.“不过,现在交易所问询了.后续我们会协商处理,但解决的方案需要交易所认可.”
再跨界投资18.72亿元
新日恒力是一家上市17年的老牌上市公司,总部位于宁夏石嘴山市,原主导产品是钢丝绳.近几年,新日恒力的盈利能力堪忧.2014年、2015年、2016年,公司净利润分别为-1.14亿元、4 717万元、-1.88亿元.尽管2015年新日恒力维持盈利,但该年度的盈利颇有些水分：当年投资收益达1.46亿元,均与长期股权投资有关,为历年之最.
经营陷入困境的新日恒力试图找寻新的盈利模式,其全资子公司宁夏新日恒力国际贸易有限公司从2015年12月起开展电解铜贸易,2016年销售量6.14万吨,营业收入19.22亿元,毛利润631万元,毛利率仅为0.33%.
电解铜贸易折戟、干细胞业务面临股权回购,新日恒力保持2017年盈利颇有挑战性.
7月20日,新日恒力公告披露,拟将与金属制品业务相关的资产和负债以10.09亿元的转让给控股股东上海中能的全资子公司宁夏中能恒力钢丝绳有限公司,出售资产净额占上市公司净资产额的比例为104.45%.“公司出售的资产和负债正在按进程走,目前正在做相关的资产交割事项.”前述新日恒力有关人士向记者透露,本次交易有几千万元的溢价,可以计入今年业绩.
然而,出售金属制品业务及博雅干细胞股权被回购后,新日恒力的主营业务将只剩下控股子公司宁夏华辉从事的活性炭产品生产和销售.数据显示,宁夏华辉2016年和今年一季度的营业利润分别为17.18万元、-20.41万元,净利润分别为118.04万元、217.62万元.新日恒力在宁夏华辉的持股比例为60.21%.
“宁夏华辉目前还不错,订单挺饱满,今年活性炭的也可以,只是能力偏小一点,我们也在考虑扩张这方面的业务.”上述新日恒力人士表示.
此外,跨界收购博雅干细胞失败的新日恒力,还将跨界进入月桂二酸领域.4月26日,新日恒力公告宣布,决定以自筹资金2 980万元购买中国科学院微生物研究所拥有的月桂二酸规模化生产中月桂二酸菌种、发酵、提取和精制等涉及的全套技术,并决定投资18.72亿元设立子公司建设5万吨/年月桂二酸项目.
据了解,月桂二酸主要应用于高档尼龙、热熔胶、工程塑料、合成纤维和香料等,并且还有副产品硫酸钠和生物肥.新日恒力上述月桂二酸项目建设期为24个月,建成后年营业收入为21.45亿元,年净利润为5.45亿元,所得税后内部收益率为26.64%,高于行业基准收益率13%,投资项目回收期为5.66年.
新日恒力表示,此次交易完成后,公司将独家拥有与月桂二酸相关专利及专有技术完整的所有权、处分权等权利.此次交易有利于公司长远发展,符合公司及全体股东的利益.
“对于月桂二酸项目,公司目前正在做可研、环评、安评、初设等前期工作,今年动工的可能性比较大.”上述新日恒力人士称,18.72亿元的投资是根据项目进展陆续投入,公司会自筹一部分资金,同时以其他方式融资一部分.“这个项目公司肯定会做,因为月桂二酸的利润比较高.”
概括总结,本文是关于恒力和新日和跨界投资方面的相关大学硕士和投资本科毕业论文以及相关投资论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料.
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