投资者该如何防范上市公司减持风险？,本文是关于上市公司类学士学位论文范文跟上市公司和投资者和风险相关硕士学位毕业论文范文.
上市公司论文参考文献：
减持,这是近年来A 股市场比较敏感的话题.实际上,但凡牵涉到减持,都几乎离不开上市公司股票下跌的冲击.至于非理性的市场环境下, 大幅减持、清仓式减持甚至会引发跌停潮的风险.
实际上,对于上市公司系列的减持行为,往往离不开IPO 后庞大的限售股堰塞湖影响.根据Wind 数据显示,从今年11 月份以来,A 股市场合计139 家上市公司发布了减持公告,拟减持股份数量达到了17.62 亿股.与此同时,公开数据显示,今年12 月份,将会有232 家上市公司迎来限售股解禁,合计562.37 亿股,折合流通市值逾4000 亿元.
由此可见,限售股的解禁压力还是非常大的,而接连不断的限售股解禁,实际上也成为了A股市场的历史遗留问题.
对于限售股接连不断的解禁减持需求,多来自于持股成本不对称下的资本套利需求.与此同时,从近年来的限售股解禁乃至减持情况分析,多来自于上市公司高管以及机构投资者,而这类群体往往属于A 股市场限售股解禁的主要力量.
需要注意的是,在减持新规影响下,无论是对大股东,还是对特定股东等群体的减持行为,都会受到一定程度上的约束限制.至于非二级市场减持的途径, 例如协议转让、大宗交易等,实际上都受到了减持新规升级版的约束限制,从一定程度上降低资本套利的空间.但是,对于资本而言,往往是聪明与敏感的,实际情况下它们仍可以通过组合减持、花式减持等方式回避减持新规的压力,更有甚者通过股权质押强制平仓的漏洞变相完成减持的需求.
在疲软的市场环境下,但凡涉及上市公司重要股东减持的问题,都可能容易引发上市公司股票波动的风险.例如,近期的博天环境,在三大股东拟清仓式减持之际,股票出现了大幅下挫,而随后则承诺6 个月内不在二级市场通过集中竞价以及大宗交易的途径实施减持.不过却并没有承诺协议转让的方式减持,而股东减持的意愿可能还是不减,这对上市公司的股票构成不少的冲击压力.
实际上, 对于投资者而言,防范上市公司的减持风险,其实并不容易.笔者认为,对于以往有密集减持需求的上市公司,则需要谨慎回避.
上市公司重要股东的减持举措,往往具有一定的规律性.一般而言,对于以往热衷于套现减持的上市公司,在随后的交易时间内,还是会存在较为明显的减持需求.与此同时,对于部分热衷于低价定增,而后待限售股解禁减持的上市公司,仍需要保持谨慎.
对于上市公司而言,是否接近限售股解禁的时间点,投资者可以在上市公司的公开信息中查阅.然而,对于临近上市公司的限售股解禁期,或限售股解禁比例较高的股票,往往会存在较大的抛售预期.因此,对于这类上市公司而言,投资者可以在限售股解禁之前,做好提前减持的应对策略.
此外,对于基本面较差的绩差股,在股票获得快速拉升的过程中,需要警惕股东减持的压力.或许,在实际情况下,部分资金机构为了获得更高的卖出点,往往会与上市公司形成合力,共同推动股票的快速上涨,而后配合完成后续的解禁减持动作,这也是近年来市场比较常见的现象.由此可见,对于本身质地不佳、基本面与盈利能力较弱的上市公司,投资者需要做好冲高减持的应对策略.
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